Sección Financiera VDI Global - VDI Inversiones

El Euríbor a 12 meses cierra la semana del 15 de mayo con una tasa estimada del 2.818% — el nivel más alto desde noviembre de 2024 — y una media mensual de mayo que se consolida en el 2.809%. El indicador de referencia para las hipotecas variables españolas lleva cuatro semanas consecutivas al alza, directamente impulsado por la inflación energética derivada del cierre del Estrecho de Ormuz y la imposibilidad del BCE de recortar tipos en ese contexto.

El mecanismo de transmisión es directo: el petróleo Brent sobre $107 y el gas TTF en torno a €47/MWh mantienen la inflación de la Eurozona persistentemente por encima del objetivo del 2% del BCE. Mientras la inflación no ceda de forma sostenida, el Banco Central Europeo no puede recortar tipos — y el Euríbor, que descuenta las expectativas de tipos futuros, sube en consecuencia. El resultado práctico para los hipotecados españoles con revisión anual es un incremento de entre 800 y 1,300 euros anuales en sus cuotas, dependiendo del capital pendiente.

El impacto en el mercado inmobiliario español es significativo. La demanda de vivienda de segunda mano está cediendo en las principales capitales, los promotores están retrasando lanzamientos en municipios de precio medio, y la mora hipotecaria ha comenzado a repuntar modestamente según los últimos datos del Banco de España. En el IBEX 35, los valores inmobiliarios como Merlin Properties, Colonial y Neinor Homes ceden esta semana mientras Banco Sabadell e BBVA ajustan sus carteras hipotecarias.

La variable que puede romper esta dinámica es la misma que domina todos los mercados esta semana: una resolución del conflicto en Irán que permita reabrir Ormuz y bajar el petróleo de forma sostenida. Sin ese catalizador, el Euríbor podría alcanzar el 3% antes de fin de año.

Fuente: Euribor.com.es · Euribor.com.es · Investing.com · 14-15/05/2026