Sección Financiera VDI Global - VDI Inversiones

El oro cerró el viernes en $4,547.89 — una caída del −2.22% en la sesión — y tocó mínimos desde marzo de 2026 en $4,483. En la semana perdió aproximadamente un 4%, la mayor caída semanal del año. En el mes acumula una pérdida del −5.03%. Sin embargo, en términos anuales sigue siendo uno de los activos más rentables del mundo con una subida del +41.95% respecto al mismo periodo del año anterior.

La paradoja del oro en mayo de 2026 es la más compleja que los analistas recuerdan. En teoría, una guerra activa en Oriente Medio, inflación al 3.8% en EEUU y un déficit fiscal americano récord deberían disparar al oro. Y de hecho lo hicieron — el metal tocó máximos históricos de $5,626 hace apenas unas semanas. Pero la misma inflación que debería beneficiar al oro está destruyendo su atractivo: con la inflación americana en 3.8%, la Fed no puede recortar tipos — y con tipos altos, el bono americano a 30 años paga el 5.11%, haciendo que el oro — que no paga cupón — pierda atractivo relativo. India además endureció sus regulaciones de importación de oro, reduciendo la demanda del mayor mercado de joyería del mundo.

El mercado ha descartado completamente cualquier recorte de la Fed en 2026 — con algunos traders comenzando incluso a descontar una posible subida de tipos antes de fin de año según CME FedWatch. Este es el entorno más adverso a corto plazo para el oro: guerra que no escala lo suficiente para compensar el coste de oportunidad de los bonos al 5%.

El soporte técnico clave está en $4,400. Una ruptura por debajo llevaría al oro hacia la zona de $4,200-4,300. La resistencia inmediata es $4,700. Hoy con Trump amenazando a Irán el oro podría recuperar parte del terreno perdido — dependerá de si el mercado interpreta la amenaza como escalada real o como negociación agresiva.

Fuente: Trading Economics · CNBC · Bloomberg · CME FedWatch · 15-18/05/2026